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乐视网重演暴风科技萎靡行情?机构或趁巨量成交胜利大逃亡

作为创业板的权重股,乐视网(300104.SZ)复牌后的走势牵动着千万投资者的心。复牌前后,创业板指从2800点左右跌到不足2200点,乐视网复牌首日开盘不久,就被巨量资金撬开跌停板,随后出现了大幅波动;回看今年以来暴风科技(300431.SZ)、金利华电(300069.SZ)的操作手法,巨量资金托住股价后让大量机构出逃,之后股价都萎靡不振。

那么问题来了,除了复牌后的第一天表现可能还好,6月6日开始,到底乐视网会不会重走暴风科技和金利华电等复牌后的疲弱走势?对此,在《天和网日报》采访的多位机构人士看来,类似暴风科技和金利华电,在大资金撬开跌停板后,机构趁着巨量成交利用“瞄定效应”开始胜利大逃亡,接盘的投资者极有可能被“割韭菜”,对乐视网的风险不可不防。今日早盘,乐视网冲高回落,截至发稿时跌幅为3.76%。

根据6月2日晚间公布的重组预案,乐视网拟98亿收购乐视影业,其中69.6%来自于非公开发行股份,拟以41.37元/股发行1.65亿股;此外,拟募集配套资金不超过50亿元。

6月3日,乐视网在跌停开盘之后,迅速放量打开跌停,并在13分钟后翻红;此后向下震荡并数度尝试翻红,但保持时间较为短暂,直至收盘,股价报56.32元/股,跌4.17%。乐视网全天股价剧烈波动,振幅达到13.77%,换手率高达20.08%,全天成交量216.8万手,成交122.21亿元。而创业板指全天成交566.56亿元,这意味着当天仅乐视网一家公司的成交金额就占到创业板指总成交金额的21.57%。

如此操作手法似曾相识,2015年10月28日指数处于3400点左右高位的时候停牌,2月16日指数暴跌了近700点后复牌,金利华电复牌后的第一天上午收盘前,跌停板就打开了,收盘前也暴涨,2月17日再次跳空裂口暴跌,11点后跌停,之后有打开不过尾盘再跌停,经过两天超高换手后,某些被套的浙江游资成功出逃,之后金利华电股价一蹶不振。

暴风科技2015年10月26日停牌,当时创业板指2500点左右;3月28日复牌,创业板指2200点左右,暴风科技却以涨停报收,尽管早上涨停板一度被“撬开”,但上午在大量资金追逐下依然封死大半天,其换手率也超过三成,收盘报收105.41元,大量机构以这样的高价在涨停板顺利出逃;之后近两个月的时间内,暴风科技股价“腰斩”,远远跑输创业板指,一度几乎要跌破增发价。复牌前,暴风科技公告称,拟以55.46元/股向交易对方发行3919万股,并支付现金9.32亿元,共计作价31亿元,收购甘普科技100%的股权、稻草熊影业60%的股权、立动科技100%的股权,公司将以此加码游戏和影视业务。

中信国安(000839.SZ)、申万宏源(000166.SZ)等股份在2015年其实都有类似情况,分别是复牌后的12月28日和1月27日,之后股价继续暴跌,一批批投机者被深度套牢,也有不少大资金成功实现“胜利大逃亡”。

机构利用“瞄定效应”胜利大逃亡

“这操作手法,跟零售市场上‘先涨价再促销’很类似;乐视网全面收购乐视影业,跟暴风科技加码影视业务也是如出一辙。”上海某险资投资经理向《天和网日报》记者表示,尽管暴风科技是3月28日直接先拉涨停,乐视网6月3日是从跌停板拉回,但其实两者操作手法类似,就是寻找资金拉抬股价,吸引投机资金跟进后,股份有大量成交形成超高换手率,这样就充分利用市场“瞄定效应”,更方便被套的股东出逃;预计未来乐视网重走暴风科技大跌的概率不低,可能跌到增发价41元附近才会有一定支撑。

从乐视网6月3日的龙虎榜数据来看,前五买卖方全天累计买入10.47亿元,累计卖出16.47亿元,卖出净额为6亿元。而前五买方中全是营业部席位,前五卖方席位中则有两个机构专用席位,且机构席位是纯卖出,累计抛货5.36亿元。在前五买方席位中,中信证券杭州四季路证券营业部以5.65亿元的买入金额位居首位。“游资进,机构出”,在上海一位资深私募基金经理看来,乐视网复牌首日的行情多空博弈剧烈,但若周一涨不上去游资可能就会卖。在其看来,游资主导的短期行情并不具有可持续性。

卖方机构也为机构出货纷纷“打掩护”。对于乐视网的投资,多家券商机构发布的研究报告给以的是维持“买入”评级。华泰证券研究所董事总经理兼首席分析师王禹媚评价称,停牌期间创业板跌了18%,传媒板块下跌28%,保守测算乐视基本面综合提升超出了50%,在互联网产业圈获得高度认可,并称“这个时代,英雄难遇,何况身边,战略已明,只需信心。”

中信证券称,考虑公司“平台+内容+终端+应用”的闭环生态圈不断完善,资金粮草进一步助力生态跃升,维持“买入”评级,建议投资者综合积极把握公司价值。中金公司称,

考虑到停牌期间中信传媒指数下跌28%,行业估值中枢下移,下调目标价17%至70元,对应2016年市盈率114 倍,对应2016年市销率大约6倍,维持推荐。

“乐视网不会这么快跌下来,估计还得震荡一段时间再补跌,几十亿的资金进去‘救火’,总要赚了钱再出来。”华南某公募人士向本报记者称,作为不少机构的重仓股,在乐视网停牌期间,基金公司要对乐视网进行估值,考虑到停牌期间创业板指数大幅下滑,行业指数也同样大幅下滑,多数基金公司会按照行业指数对乐视网进行估值,但因为复牌后乐视并未一字跌停,而是大幅波动,一旦按照市场重新估值,基金净值就可能上升,对于某些机构来说,也有动力在二级市场高位套现后再低价参与增发。

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