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投资股票,如何做时间的朋友?

2019-08-18 17:51 来源:未知 热度: 0 /
投资股票,如何做时间的朋友?


谈到股票投资,成功的投资人,比如巴菲特、但斌、陈光明等,都会告诫投资者要坚持长期投资,利用复利威力,和时间做朋友。但斌还写过一本关于投资的书籍《时间的玫瑰》,大致也是隐喻投资需要时间的沉淀,才能收获玫瑰的艳丽和芬芳。

那么普通投资者是否可以做时间的朋友,如何做时间的朋友呢?

首先要认识到投资的时间周期。投资永远不是即刻回报的事情。做个理财产品至少也要几个月周期,收益还不算高。做股权投资都是以三五年作为周期的。投资经营个店铺或做实业,也要以年为单位期望利润回报。唯有赌博才是一局一局地即刻兑现。笔者是不喜欢“炒股”这个词汇的,炒更指向短线博弈,贴近于赌博的风格。

建议投资者用投资的心态面对股市。投资的心态,就是拿出做投资的周期,预期得到投资的结果。用赌博的心态,就会带入赌博的节奏,得到赌博的结局。一年五倍者如过江之鲫,五年一倍者寥寥无几,这句话很好地描述了炒(赌博心态)的结局,每个长期参与牌局的人都有一局两局好的手气,但是长期下来都会输的连内裤都没有。A股市场几十年出现很多善于炒的名人,只是这些炒家们都只领风骚一两期,最后都归于沉寂。权益投资的常胜将军和队伍都走一致的投资路线,选择优秀的上市公司,长期持有,和时间做朋友。

其次要认识到股价波动的时间特性。股价波动的时间特征是:短期看股价涨跌是无序的随机的,明天或下周的价格涨跌是不确定的;但是无论短期还是长期股价涨跌的区间有一定的范围和确定性。比如今天1000元的贵州茅台,明天或到下周是涨是跌,涨多少或跌多少,是无序的随机的,是很难把握的。但是贵州茅台明天或下周它的股价不会离开1000很远;明年的价格区间可以根据明年的利润增长预期,测算出大致的区间。长期看,公司利润不断累积,股价运行区间不断抬高。这个区间抬高,就是做时间朋友的现实基础。

再次要认识股价非线性运行的规律,不要因为短期价格无序波动干扰或怀疑中长期目标。假设我们有3年翻番的投资目标,那么对应每年的增长是26%,对应每个月2%左右的盈利目标,对应每天不到0.1%的盈利目标。股价运行是非线性的。这个月没有完成2%涨幅目标,但是下个月完成了5%就可以。一个股票11个月没有涨,最后一个月就涨了26%也有可能。也许一年没有涨,但是第二年涨50%多,也基本完成两年的目标。反之,第一年就涨了50%,第二年不涨或略微下跌也是可以接受的。

最后要寻找到合适做朋友的资产。即使你有和时间做朋友的态度,有些资产客观条件不允许。比如,持有中国石油12年的结果是亏80%,持有金亚科技10年亏光了净资产股价跌到面值之下濒临退市,持有华锐风电9年亏了90%,持有暴风集团4年亏90%。

怎么样的资产适合做时间的朋友呢?公司利润增长能够持续,净资产不断累积,且不断累积的这些资产还有持续获利能力。从财务角度描述,就是ROE比较高,且持续地高。这类资产,股价运行区间不断抬高。按照某著名基金经理的说法,就是选择“幸运的行业+能干的管理层+合理的价格”三者兼具的投资标的。

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