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遭沽空机构质疑股票停牌

2019-08-16 09:39 来源:未知 热度: 0 /
遭沽空机构质疑股票停牌


 
  澳优突遭做空,暴跌20%停牌,市值跌40亿港币
 
  澳优刚刚发布2019上半年财报指出,1-6月澳优营业收入31.48亿元,较2018年增长约21.9%;毛利16.39亿元,同比上升36.9%;归属于公司股东净利润约4.35亿元,同比增长约63.8%。
 
  沽空机构杀人鲸资本(Blue Orca Capital)发表报告,狙击澳优乳业(01717-HK),认为集团管治十分糟糕,财务资料完全不可信,予估值为每股5.78元(较前收市价有52.5%潜在跌幅),强调澳优完全不值得投资。在报告中,杀人鲸资本指出5点疑问:
 
 
 
  1、海关数据显示澳优乳业婴幼儿配方奶粉在中国区的销售额虚报52%。该机构指引用海关资料指,集团婴幼儿配方奶粉在中国区的销售额虚报52%,澳优进口的婴幼儿配方奶粉数量远低于集团声称;
 
  2、旗舰品牌佳贝艾特羊奶粉的误导性披露有引起中国消费者抵制的风险。该机构表示,佳贝艾特羊奶粉是澳优的旗舰品牌之一,占澳优2018年营业收入的38%,当中在中国官网宣传对乳糖不耐受或对牛奶蛋白过敏的婴儿可以使用其配方羊奶粉作为替代品。但产品在美国和欧洲网站上却明确警告父母,相关孩子不应该使用佳贝艾特羊奶粉。另外,佳贝艾特在电商平台虚假宣传其配方羊奶粉中的乳糖来自羊奶,却在欧洲和美国市场承认其羊奶粉中的乳糖其实来自牛奶;
 
  3、低报人工费用,实际盈利水平远低于其披露水平。澳优披露其2017年的工资、薪金、退休金和人工相关费用为4.84亿元人民币。仍然其占四成买工的荷兰附属的监管档件显示同年相关人工费用为4.54亿元人民币,占集团披露的94至96%。
 
  4、通过子公司云养邦进行虚假交易和秘密输送利益。杀人鲸资本指出,澳优Nutrition Care产品主要是通过云养邦香港在中国市场进行销售。澳优声称拥有云养邦香港60%股权,今年7月以2.36亿元人民币由集团高层收购余下40%。不过,香港公司注册档案显示,云养邦香港不是由澳优持有,而是由集团首席财务官王炜华100%持有,不仅在拥有权上说谎,更是说明7月收购四成股权交易属非法;
 
  5、与公司高管秘密控制的分销商进行未披露的关联交易。杀人鲸资本指澳优历史充斥着丑闻,早年被停牌2年4个月,相关调查显示,澳优虚增收入,某些高层试图通过篡改公司帐簿和记录来掩盖财务造假行为。尽管时任CEO下台,但众多与财务欺诈息息相关的高管却仍然高居其位,而且该机构发现证据表明,澳优仍继续与高层秘密控制的分销商进行未披露的关联交易。”
 
  之后澳优发布公告称,董事会强烈否认Blue Orca Capital报告中的指控,并认为该等指控并不准确及具误导性,有可能是蓄意打击公司及管理层信心,损害公司声誉的行为。对此,澳优保留对Blue Orca Capital及╱或相关指控的负责人士采取法律行动的权利,呼吁公司股东在买卖公司在交易公司证券时审慎行事。
 
  另外,澳优将在适当时候发布公告澄清及处理上述报告的相关指控,公司股票将继续短暂停牌,直到另行通知为止。
 
 
 
  杀人鲸是何机构?
 
  据了解,Blue Orca Capital由知名沽空机构格劳克斯创办人Soren Aandahl成立。该机构此前曾沽空过同样在港上市的国际知名箱包公司新秀丽,也曾做空过安踏。
 
  以“杀人鲸”的影响力来看,确实对股价造成冲击力。2019年5月30日,安踏体育(02020.HK)被Blue Orca capital“杀人鲸”做空后盘中暴跌近13%。面对“杀人鲸”的狙击,安踏体育迅速发布澄清公告,对于提出的指控,董事会否认了报道中的有关猜测,并表示有关猜测并不准确及具有误导性。安踏股价也随之以其强韧性快速收复失地。甚至在不久前创下年内新高61.15港元,算是对“杀人鲸”完美回击。
 
  追溯到更早之时,2018年5月底,杀人鲸创始人Soren Aandahl将首个目标指向港股新秀丽,认为后者公司的治理和会计问题令其应较同业有所折价,并给予新秀丽的目标价仅为17.95港元,较报告发布前一个交易日收盘有高达48%的折价。随后,新秀丽遭遇噩梦般的一年,时任首席执行官Ramesh Tainwala 引咎辞职,集团股价连续创下今年新低,直至12.64港元。
 
  而此次澳优遭做空,有业内人士表示,不排除国产奶粉崛起,与外资品牌相较量下的阴谋论。而就近年来澳优的表现来看,自2014年以来,澳优成立了多个事业部,形成了“牛羊并举”的产品组合矩阵。截至目前,澳优已拿到15个系列45个婴幼儿奶粉配方注册,其中多个配方于今年3月份完成注册。并且其一贯坚持“买全球、卖全球”的战略,通过这些年的发展,澳优已经基本完成全球化布局。近年来的业绩也一直保持稳定增长,因此澳优这几年取得高速增长是值得肯定的。
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