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关于2019是大盘转折之年

2019-08-17 09:35 来源:未知 热度: 0 /
关于2019是大盘转折之年


近期A股市场压力陡增,加征关税之事不用说了,是中国买单,还是美国民众买单,也犯不着争论,特朗普本不在乎是谁买单。美国政府的债务早已达到了天文数字,如按现在的发债数量、利率水平和支出负担,5年后新发的国债就只够付利息了,因此他继续要钱,这就是他喜欢到处加征关税,称加征关税是个好东西的重要原因之一。至于谁买单,本不在他考虑范围。说是别人买单,只是一种宣传。
 
  
中国经济本就不是一个“浅碟子经济”,现在更是变成大江大海,再大的风,吹起的浪再大,也只是影响到表面一层,用当年王安石带点搞笑的解字来说,“波者水之皮也”。
 
  
至于汇率,前几天一位研究汇率的说,中国现在汇率问题上有2个选项,一是短期的,一是长期的。长期的目的是人民币国际化,这需要人民币保持一定的强势,汇率大幅贬值不利于长期目标实现。但人民币真的贬值,对短期的出口业务会有一定的正面作用。因此,中国根本无意于人民币的大幅贬值,所谓汇率操纵本不成立,况且每天数万亿美元计的投机资金在汇率市场上转,也不是谁想操纵就能操纵得了的。
 
  
跟往常一样,弱势市场中,每一次的利空总会冲击到市场,并由此引起人们对后市的忧虑和悲观预测。但如果我们把目光放开一点呢?像系统论里说的,不要过度夸大事件对系统的影响,而是更加重视对它的历史研究,结论可能就会不一样。
 
  
本周因为一个小朋友邀请,去某资产管理公司的成立仪式上说几句话。我引述了“十年股市一场梦”这句股谚,为什么有这句股谚?难道它仅仅是对股民现状的一种白描吗?其实不是。因为股票市场确实有一种十年轮回的轨迹。十年,也跟朱格拉周期相吻合。而朱格拉周期本质就是信用的扩张与收缩——一段时间捂紧钱袋子,一段时间放开钱袋子的周期。
 
  
所以就有:1989年的最低迷期,1999年的“5·19行情”,2009年从金融危机后的恢复。那么2019年呢?发生过的还会再发生,在历史的轨迹后面,隐藏的是一种天道,我们把它称为规律。
 
  
所以我把2019年看作制度上的破局之年,也是大盘的转折之年。2440点这个底,不宜过于轻看。至于2440点后的市场依然很弱,则是由包括宏观供求在内诸多基本面因素决定的。
 
  
这几天还跟一些学生们讲“分析的精神”:重证据链,重逻辑链。还有一个就是不信邪,重概率——不信一切凭主观推测、主观相像得出的东西,循着最大概率去走。我说不要轻看2440点这个底,是有一个完整的证据链和逻辑链的。但要说破2440点,则不仅缺少证据链,在逻辑链上也有一些关键问题需要解决,它包括对5178点的定义,对6124点来这个收敛型的大整理框架的重新评定,还有对5178点后、3587点后走势的重新划分、评估。如果无法形成完整的证据链、逻辑链,一些关键要素无法得到合理的解决、解释的情况下,按现有的证据链和逻辑链去做判断选择才是最合理的。要做福尔摩斯,不要做华生医生。华生医生老是一惊一乍,一根大阳大阴就足以影响他的判断。
 
  
外因是变化条件,内因是变化根据。客观的规律只能提供一个契机,但这个契机究竟会给市场带来多大变化,则取决它本身的问题。
 
  
近一年来,A股市场的最大问题在于雷声不断,而且爆雷的从最先的小公司、概念股,延伸到了大公司、白马绩优股。所以这段时间我一直在想一个问题:通过科创板上市,我们A股市场完成了一个重要的制度性突破,同时也完成了资本市场的一个本质回归。资本市场存在的最大价值不在分肥——去分享那些成功企业的红利,更不是扶困——为困境中的传统企业输血,而在于创优和创新——通过资本市场自身的资源配置,促进新兴的优势企业的成长。
 
  
那么,针对如此多的爆雷现象,我们是不是也可以改革一下现有的上市公司的审计制度呢?现有的会计师审计制度最早是应买方的需求诞生的,应某些大买家的需要,对发债公司、发股公司进行审计,核实它的财务数据是否真实,有没有猫腻。仅仅是后来,买家越来越小型化、分散化,对发债和发股公司的审计不再是某个单一买家的需要,而成了公众需要,也就是没有一个买家成为必定会出资的委托人了,才改为由发债、发股放出钱聘请会计师事务所来审计。
 
  
这样,就形成了一个从根本上背离利益原则的事:我出钱,请你来审计,我是你的金主,你的生存有赖于我是否聘请你做我的审计师。毫无疑问,你的手臂一定会朝我拐,会尽力满足我的要求。“虽董之以严刑,震之以威怒,终苟免而不怀仁,貌恭而不心服”,况且在执法不严的背景下。
 
  
我想,如果我们能对此进行改革,将利益关系做一个根本性的颠倒,回归审计制度的初心:为出资人、买家把门。每一家上市公司都按规定缴纳一定的审计费用给证监会或交易所的一个部门,由该部门聘请会计师事务所承担审计工作。
 
  

 
  
学习西方的一些先进经验、制度是对的,但西方的制度中有很多不合理的地方,跟它们本身说的那些原则也是相违背的。我想,如果我们能把审计制度改过来,那么爆雷的事一定会越来越少,最后成为稀缺品,成为“大音希声”。如此,则为数千万股民之幸,A股市场的发展也会更健康。
 
大盘在周四实现大逆转后,周五延续冲高,进入2836-2856的短线重要压力位。上证最高上冲到2840遇阻回落,有形成短线甚至是C4反弹高点的可能。目前大盘仍运行在C4反弹通道内,上方压力依然很重。即使下周初继续冲高,还要防在20天线附近的2856区域遇阻,随时形成反弹高点,并开启C5下跌。操作上建议在2836-2856区域进行反向操作,周五已经趁冲高择机减仓的,继续耐心等待下一个更好的低吸机会。
 
 
下周走势>>
 
 
重点防范阶段性高点 注意创业板或酝酿风险
 
 
  C浪4的反弹已基本到位,接下来重点观察的是C4高点是否已经出现。如果已经形成,则下周或要防出现C5下跌。如果下周初继续冲高,则大概率会在20天线及5周线附近遇阻。遇阻回落后或考验2756-2733。不破,则开始构筑双底;破了,则确认C浪5,因而下周大盘还将面临较大的考验。     目前三大指数很不协调,上证最弱,创业板最强,这种状态不利于市场合力形成真正的“市场底”。目前深成指和创业板还未跌破6月6日的低点,也就是说这两个指数其实还没开始确认走C浪,特别是创业板,在本周连续回升之后,周五最高点几乎已接近前期高点1600附近。下周如果创出反弹新高,日线将出现背离钝化,也就是说创业板后面将酝酿日线顶背离的风险。这种状态和上证正好相反,所以这次构筑“市场底”的情况比年初的时候更复杂,如果创业板出现日线背离,还要防其出现补跌的风险。
 
 
下周操作>> 
 
 
在这个位置切忌追高 再下跌可关注两个机会
 

即使再下跌,空间应不会太大。后面最强的一种走势就是在2733之上构筑双底,或是多重底,在8月底前后完成筑底任务,然后展开一波强反。但是如果破了2733,将走出C5,再退到2700-2600区域震荡筑底。下周重点防范阶段性高点在2836-2856随时出现,并展开一波下跌。再上冲应在2836-2856以分批减仓为主,在这里切忌追高做反节奏。     后面再下跌,主要是关注两个阶段性的机会:一个是不破2733,如果在此构筑双底成功,则可在2756-2733择机适量低吸,但还不能满仓;二是如果跌破2733,甚至2700,也同样可以分批加仓(5-6成),准备做一个反弹行情。钱

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