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涉2019年IPO财务造假第一案

2019-09-13 15:38 来源:未知 热度: 0 /
涉2019年IPO财务造假第一案

8月30日,证监会通报,今年有1家企业因在IPO核查中涉及问题特别严重被移送稽查,被称为“2019年IPO财务造假第一案”。
 
经多家媒体核实,该企业或为中信建投保荐的杰理科技。
 
陷“2019年IPO财务造假第一案”风波
 
根据证监会的通报,该企业涉嫌存在大额体外收入与体外成本未入账、通过体外收付货款银行账户向实际控制人及其亲属、高管和核心员工转入资金等问题。
 
对此,有投行人士认为,证监会的定性非常严重,基本上可以断定为财务造假。
 
经多家媒体核实,该企业或为珠海市杰理科技股份有限公司,保荐机构正是中信建投。
 
根据往年的IPO项目财务核查案例来看,若拟IPO企业被移送稽查并被认定财务造假,对应的保荐机构也会被立案调查,并有可能会遭到重罚。
 
2016年,信达证券就因辽宁振隆的IPO造假案遭到顶格处罚,被没收业务收入160万元,并被处以320万元罚款;两位保荐人寻源、李文涛被给予警告,并分别被处以30万元罚款,并采取5年证券市场禁入措施。
 
有投行人士指出,一旦被立案调查,券商投行业务将直接遭受冲击,其他保荐项目也将遭受牵连。因为根据证监会有关规定,券商一旦被立案调查,期间证监会将暂不受理该券商作为保荐机构推荐的任何项目材料,也暂不受理相关保荐代表人具体负责的推荐的任何项目,而由其保荐的在会待审项目也会被暂停。
 
所以,一旦监管决定对杰理科技和中信建投立案调查,这将是一个巨大的潜在危机。还有投行人士指出,因为中信建投近几年在投行业务上的发力迅猛,初步估计加上一些即将申报IPO的潜在企业,受牵连的项目将超过百家。
 
高速发展的投行一哥
 
中信建投,在投行界可是响当当的角色。
 
早年间,其曾因高奖金的江湖传说在业内一炮而红。
 
先是因其直接在offer上写,“公司将为你提供富有市场竞争力的薪酬,整体水平居于市场水平的75分位之上”,获得“75司”称号;后又因其2015年发了103个月的奖金,号称平均年终奖500万,超越99%的同行,进阶到“99司”。
 
近几年,其投行业务更是跟开挂似的节节攀升。2018年,中信建投登陆A股,成为第11家A+H股券商;今年上半年,其就以投行业务净收入15.8亿元,略超中信证券成为行业第一。
 
中报显示,中信建投股权融资主承销家数位居行业第一,主承销金额居行业第四;债券主承销家数居行业第二,其中,公司债的主承销家数和主承销金额均居行业第一。特别是在承销保荐费率优渥的科创板,首批挂牌的25家上市公司中,中信建投承销保荐了5.5家,居行业第一。
 
本以为中信建投会借着科创板这波红利再上台阶,没想到,高速前进所带来的弊端,正演变为一波波危险逼近……
 
1天2个科创板项目折戟
 
8月30日,证监会公告,中信建投保荐的科创板项目视联动力,变为终止审核状态,成为科创板第8家终止审核的企业。
 
同日,还有一家中信建投保荐的科创板项目恒安嘉新,冲击科创板失败,成为在注册制体系下首家被证监会不予获准注册上市的企业。
 
对于不予注册的原因,证监会也说的很清楚。简单来说,就是恒安嘉新将2018年12月28/29日才签合同,截至2018年末都未开发票也未收回款项的4笔合同确认为2018年收入,在审核人员的问询下,企业自己将相关收入冲回,收入调减近1.37亿元、利润调减7827万元,导致90%的利润都没了。
 
根据科创板文件规定,首发材料申报后,除特殊会计判断事项外,导致会计差错更正累积净利润影响数达到当年净利润的20%以上,应视为发行人在会计基础工作规范及相关内控方面不符合发行条件,于是,恒安嘉新就被拒绝了。
 
中信建投作为头部券商,一天之内居然有2个科创板项目折戟,也是让人大跌眼镜。有投行人士表示,中介机构存有“放水”嫌疑,“应该是抱着闯关心态了。”
 
是否只强调数量,不重视质量?
 
此外,中信建投保荐的另一个科创板项目,6月29日提交注册的世纪空间,也存在申报后再进行大额利润调减的问题。
 
据了解,世纪空间是做卫星系统运营的,申报时把卫星系统作为固定资产核算。
 
但是,审核人员认为,世纪空间不具有卫星的所有权,让其提供作为固定资产核算的充分证据。于是,世纪空间就把这部分“固定资产”归入“无形资产”,原本按10年折旧摊销,改为按租赁期限7年摊销,导致摊销费用大幅增长。经调整后,世纪空间2016-2018年净利润整体下滑超过50%。
 
如今,距离提交注册的日期已经过去2个多月,尚未有结果,世纪空间前景如何还很难说,有恒安嘉新在前,大多数人都对其持悲观态度。
 
作为投行业务行业领先的头部券商,科创板保荐项目却接连出现问题,2个保荐项目出现利润大幅调减,可能会引发市场对其是否只强调数量,不重视质量的质疑。
 
业务高速发展模式下的弊端显现
 
中信建投仅用短短几年时间,就先后超越中金、中信,坐上头把交椅,其发展速度着实让业内都叹为观止。
 
然而,业务高速发展模式下的弊端也开始显现,保荐质量下滑,投行项目事故频出,不得不让人质疑其风控体系,到底有没有认真尽职调查,尽到资本市场“守门人”的责任?
 
要知道一个重大失误,对投行来说,后果可能是致命的。
 
曾经,西南证券就是因为在涉及几起保荐企业而被立案调查后,投行项目遭竞争对手地毯式挖角,投行业务一落千丈,到现在也没缓过来;平安证券也因胜景山河、万福生科以及海联讯财务造假事件,从巅峰跌落,大批骨干被带走,排名不断下滑。
 
所以,如何在高速发展的业务模式下,保持项目的高质量,将是中信建投需要深思的问题。
 
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