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提升对内服务能力 加快产业布局

2019-08-17 10:43 来源:未知 热度: 0 /
提升对内服务能力 加快产业布局

创板开板近一个月,券商研究所“严阵以待”,随着科创板平稳运行成为市场上重要的力量,券商研究当下该如何应对、后续又将如何“渐变”?

科创板热度高 带火研究需求

截至8月16日,科创板日均成交267.5亿元,占全市场成交额7%;市值规模7040亿元,在A股市场中占比1.2%。科创板目前覆盖行业主要涵盖信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等,后续还有望进一步扩容。

传统交易之外,科创板的融券业务持续火爆。8月初市场融券规模突破百亿,其中科创板融券规模达30亿元左右,在总融券余额中的比重超过25%。公募基金参与转融通也获放开,进一步扩大了转融通证券出借的范围。融券功能的完善使得科创板交易活跃度提升,同时交易策略也更加多元化,强化了开启二级市场的“定价”功能。

业内人士表示,投资者对科创板“定价”需求的提升,将加大考验券商研究所“基础研究”和“跨产业研究”功底。科创板从上市询价、网下打新和交易进程中融资、融券、转融券等交易策略的运用,都在彰显市场化和机构化这两个特质。交易机构化将明显增加券商研究的市场需求,而市场化定价则将切实考验券商研究的功底。

有券商人士称,对证券公司而言,科创板设立,相当于为自身开辟了一个具有一定潜力的机构客户市场,但证券公司在这一市场中能占有多大份额、获得多少业务收入,还要看各家公司在资金、研究、内控、机构客户服务等方面的综合能力和各业务板块的协同效率。而研究业务无疑是基础,也是各业务板块的“黏合剂”。

投行优势助推基础研究

依托投行项目优势,不同研究所“基础研究”热闹开赛。从已发行项目来看,中信建投、中信证券、华泰证券分别独立完成5家、3家、3家项目的承销保荐,从项目储备来看,中金公司、中信建投和中信证券分别以18家、17家、14家位列前三。

不仅投行在角逐项目申报,大券商研究所的行动也非常迅速。目前,国泰君安、申万宏源、中信建投等都已经形成了科创板的系列专题报告,不仅有申报公司的研究报告,还给出了估值方法论,有些还组织了专项调研、闭门会议等。

华南地区一家大型券商的研究所负责人说,加强对内服务是必然的,研究所已经多次和投行部门开会沟通,一旦有项目就成立团队予以跟进。

凭借丰富的项目储备,中信建投、中信证券、华泰证券等券商在科创板基础研究方面异常活跃。中信建投研究所持续推出科创板系列研究,包括科创板半导体、科创板网络安全、科技创新高端制造、科创板医药行业等投资框架分享。华泰证券研究所则从机构科创板打新交易策略方面出发,分析科创板投资机遇。

中小券商虽然投行优势不明显,但依然积极发声研究助力。2018年佣金排名第一的长江证券研究所充分发挥了基础研究和协同研究的强项,从科创板市场策略、行业跟踪、个股宝典、新股定价4个纬度全面跟踪和分析科创板块,全面覆盖交易策略和个股研究。

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